三只松鼠赴港上市IPO备案，有望成为首个A+H零食品牌巨头

三只松鼠成功提交赴港上市IPO备案申请，有望成为首个实现“A+H”模式的零食品牌，此举标志着这家零食巨头在资本市场的发展迈出了重要一步，有望进一步扩大其市场份额和品牌影响力，此次上市将为三只松鼠带来更多的发展机遇，进一步推动其业务的扩张和创新。

近日，三只松鼠获证监会IPO备案。三只松鼠已于2019年在A股上市，一旦在港股上市，将成为国内首个“A+H”双上市的零食品牌。

根据灼识咨询的数据，以2024年销售额计算，三只松鼠已从单一坚果品类发展成为中国最大的中资休闲零食企业，同时以2022年至2024年销售额年均复合增速计，三只松鼠是行业前五大公司中增长速度最快的休闲零食企业。

业绩方面，2022-2024年，三只松鼠收益分别72.93亿元、71.15亿元和106.22亿元，年内溢利分别为1.29亿元、2.20亿元和4.07亿元，毛利率分别为26.2%、22.7%、23.8%。

三只松鼠的销售渠道主要包括电商平台，如天猫、京东及拼多多；短视频平台，如抖音及快手；线下门店，包括公司的自有门店及加盟店；批发客户；及分销商。

电商平台销售是三只松鼠发展初期的战略重点，并将继续作为公司的主要销售渠道。2022年至2024年，三只松鼠通过或向面向消费者的电商平台实现的销售额分别为40.72亿元、35.44亿元及43.92亿元，占总收益的55.8%、49.8%及41.3%；通过或向面向批发端的电商平台实现的销售额分别为3.76亿元、3亿元及3.8亿元，占总收益的5.2%、4.2%及3.6%。

鉴于通过短视频平台购物的日益普及，三只松鼠于2020年开始通过该等渠道（包括抖音及快手）销售公司的产品。2022年至2024年，三只松鼠通过短视频平台渠道实现的销售额分别为7.17亿元、14.07亿元及26.35亿元，分别占总收益的9.8%、19.8%及24.8%，占比逐年增高。