联讯仪器IPO前夕业绩逆袭，神秘集团一交易额激增背后的故事

联讯仪器在IPO前夕成功扭转亏损局面，与一家名为“集团一”的企业交易额激增，该公司通过一系列策略调整和市场布局，实现了业绩的积极变化，IPO前的这一表现引起了市场的广泛关注，展现了联讯仪器强大的市场影响力和发展潜力，集团一”的神秘面纱，也引发了人们的好奇和猜测，这段摘要简洁明了地概括了联讯仪器与集团一之间的交易变化以及市场反应。

严明会近日，苏州联讯仪器股份有限公司（以下简称：联讯仪器）科创板IPO获受理，保荐机构中信证券，保荐代表人赵耀、孟硕，会计师事务所为容诚会计师事务所。

联讯仪器成立于2017年，注册资本7700万元，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。

业绩方面，2022年至2024年以及2025年前三个月，公司营业收入分别为2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元和2.01亿元，归属于母公司股东的净利润分别为-3,807.00万元、-5,539.38万元、1.4亿元和1932.87万元。综合毛利率分别为43.61%、60.50%、63.63%和65.33%。

报告期各期，联讯仪器对前五大客户实现营业收入分别为9,140.96万元、1.46亿元、3.49亿元和1.26亿元，占当期营业收入的比重分别为42.64%、52.81%、44.21%和62.64%，集中度相对较高。

在专营主业方面，报告期各期，联讯仪器已实现99%以上的收入来自主营业务。其中，其主营业务收入主要来自电子测量仪器和半导体测试设备，通信测试仪器和光电子器件测试设备是其核心收入来源。

总体来看联讯仪器的业绩情况，2022年、2023年、2024年及2025年一季度，联讯仪器分别实现营收2.14亿元、2.76亿元、7.89亿元及2.01亿元，扣非归母净利分别为-2,745.79万元、-6,270.36万元、1.32亿元及1,751.45万元。

2024年，联讯仪器的营收激增185.87%，成功实现扭亏为盈，净利润超过了1亿元。

2024年及2025年一季度，联讯仪器来自客户“集团一”的销售收入激增，分别为1.33亿元、7,140.45万元，均为当期公司第一大客户。2023年，联讯仪器来自“集团一”的销售收入仅2,730.72万元，当期其为联讯仪器第三大客户。

2022年及2023年，联讯仪器的第一大客户均为海信集团，各期销售额仅3,005.18万元、4,227.19万元。

招股书中，联讯仪器并未披露客户“集团一”的具体信息，仅称公司向其销售“通信测试仪器、光电子器件测试设备”。

联讯仪器在风险提示中提到，公司下游客户对公司产品的质量要求较高，而公司产品的质量和性能受到原材料、设计、制造、售后服务等多种因素的影响，无法完全排除因不可控因素导致出现产品质量问题。如果公司在产品生产过程中出现性能不稳定或质量问题，可能影响客户的满意度甚至产生质量纠纷、客户流失，将对公司的经营业绩造成不利影响。

此次IPO，联讯仪器计划募资19.54亿元。其中，5.13亿元拟用于“下一代光通信测试设备研发及产业化建设项目”、1.99亿元拟用于“车规芯片测试设备研发及产业化建设项目”、3.85亿元拟用于“存储测试设备研发及产业化建设项目”、3.04亿元拟用于“数字测试仪器研发及产业化建设项目”、4.03亿元拟用于“研发中心及制造中心建设项目（一期）”、1.5亿元拟用于“补充流动资金”。

值得一提的是，截至2025年3月31日，联讯仪器的账上仍有2.33亿元现金及现金等价物，且其短期借款仅4,885.21万元，一年内到期的非流动负债约809.48万元，现金是短债4倍有余。